【收入流动性的实证研究】深市流动性溢价的实证研究

时间：2017-01-25 06:52:56 作者：林剑平；

本文作者：林剑平；成功正常投稿发表论文到《商场现代化》2009年18期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：国内外关于流动性溢价理论的研究结果相互矛盾。至今为止还没有对中国深市进行有关流动性溢价的实证研究,本文以换手率和非流动性指标来衡量流动性,验证流动性溢价理论在深市是否成立。通过面板数据的四个模型的回归结果发现:在深市,流动性与收益率成显著的正相关关系,违背了流动性溢价理论。收益价格比效应和公司规模效应也不显著,在深市有着不同于其他市场的影响收益率的因素。
【论文正文预览】：一、文献综述AM(1986)对NYSE在1961年至1980年间所有资产的收益率与价差进行经验研究,取得流动性溢价理论的实证结果。此后,AM(1989)对AM(1986)的模型进行更加细致的计量分析,发现:流动性风险无法分散,相对买卖价差和市场风险系数均影响资产组合收益率,因此股市存在流动性溢价
【文章分类号】：F832.51;F224
【稿件关键词】：流动性溢价理论深市面板数据组合收益率换手率流动性指标实证研究收益价格正相关关系负相关关系
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【稿件标题】：【收入流动性的实证研究】深市流动性溢价的实证研究
【作者单位】：复旦大学经济学院;
【发表期刊期数】：《商场现代化》2009年18期
【期刊简介】：《商场现代化》杂志由中国商业联合会主管、中商科学技术信息研究所主办。主要探讨国内外现代商业管理经验和介绍现代科技在商业营销管理中的应用，并且刊发精选的国内外现代商业流通领域理论研究成果与现代贸易经济理论的科研论文。其严格化，标准化及权威性在......更多商场现代化杂志社(http://www.400qikan.com/qk/945/)投稿信息
【版权所有人】：林剑平；