【流通受限股份解禁时间】受限股解禁的股价效应分析

本文作者：吴振信；张雪峰；金玉静；成功正常投稿发表论文到《商场现代化》2008年29期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：股权分置改革后,上市公司大股东持有的非流通股于2007年1月开始陆续解禁流通。本文通过事件分析法研究了上市公司平均超常收益率和平均累积超常收益率,建立了ARMA(1,1)模型,并分析了此事件对平均超常收益率的影响。研究发现:受限股解禁当天存在显著负的超常收益,而非国有上市公司平均超常收益大于国有上市公司,平均超常收益率波动不是很显著,但事件前后7天左右都发生了股价的异常波动。
【论文正文预览】：一、引言2005年4月29日,中国证监会颁布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,并于2005年5月10日先行选择了4家公司作为试点对象,正式启动了股权分置改革(以下称股改)的试点工作。截至2007年4月20日,第65批股改公司亮相,沪深两市已完成或者进入改革程序的上市公
【文章分类号】：F224;F832.51
【稿件关键词】：受限股解禁超常收益率事件分析法ARMA模型国有上市公司事件窗口第一大股东持股比例收益率波动异常波动股价
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【稿件标题】：【流通受限股份解禁时间】受限股解禁的股价效应分析
【作者单位】：北方工业大学经济管理学院;
【发表期刊期数】：《商场现代化》2008年29期
【期刊简介】：《商场现代化》杂志由中国商业联合会主管、中商科学技术信息研究所主办。主要探讨国内外现代商业管理经验和介绍现代科技在商业营销管理中的应用，并且刊发精选的国内外现代商业流通领域理论研究成果与现代贸易经济理论的科研论文。其严格化，标准化及权威性在......更多商场现代化杂志社(http://www.400qikan.com/qk/945/)投稿信息
【版权所有人】：吴振信；张雪峰；金玉静；

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