私募股权基金偏好|我国上市公司股权融资偏好非成本成因阐释

时间：2017-03-09 19:35:04 作者：郭世辉；

本文作者：郭世辉；成功正常投稿发表论文到《中国流通经济》2008年10期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：我国上市公司的融资结构,既不符合优序融资理论,也不同于绝大多数国外公司以债务融资为主的情况,而是以股权融资为主。单从融资成本角度并不能完全解释这一股权融资偏好行为。上市公司非流通股股东能因增发新股和配股从流通股股东攫取特殊利益,公司经理因股权融资所面临的筹资风险小、可支配现金多、职位消费有保障,而因债务融资面临较大的还本付息压力和职业风险,从而使经理人偏好股权融资而不偏好于负债融资。经理人的这种机会主义倾向是股权融资偏好的内在动因,国有股"一股独大"的股权结构和内部人控制是股权融资偏好的制度因素,信息失灵、债券市场发展缓慢更加剧了上市公司偏好股权融资的行为。
【论文正文预览】：表1中国与主要发达国家企业融资结构的比较国家内源融资外源融资外源融资构成备注债务融资股权融资中国0.390.610.270.731998-2000年所有公司美国0.730.271.34-0.341991-1993年日本0.440.560.850.151991-1993年德国0.670.330.870.131991-1993年法国0.650.350.390.611991-1993
【文章分类号】：F275;F224
【稿件关键词】：股权融资融资偏好股权结构内部人控制
【参考文献】:

郑荣鸣;中外企业融资结构比较分析[J];会计研究;2004年07期
黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期
陆正飞,叶康涛;中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J];经济研究;2004年04期
邹薇,钱雪松;融资成本、寻租行为和企业内部资本配置[J];经济研究;2005年05期
张宗新;中国融资制度内在缺陷的实证分析[J];改革;2001年06期
刘文鹏;上市公司股权再融资偏好解析[J];首都经济贸易大学学报;2002年02期
许跃辉;民营上市公司的融资偏好结构分析[J];安徽广播电视大学学报;2005年02期
章铁生;我国上市公司股权融资偏好分析[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2005年04期
王雪;张慧;;我国上市公司融资行为现状分析[J];北方经济;2007年02期
李东燕;让预测性财务信息披露作为再融资的前提[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年03期
支晓强,童盼;我国上市公司再融资选择影响因素的实证检验[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年05期
于笑坤,翟树宇;企业融资模式的国际比较及对我国的启示[J];商业研究;2002年20期
路永光;从企业融资行为看债券市场发展[J];商业研究;2002年20期
刘珩,王卫铭;公司融资结构与公司治理及在中国的特点[J];商业研究;2003年24期
贾春梅;预算软约束与中国证券市场的发展[J];商业研究;2004年12期
王晓武,鞠志明;中国上市公司外部股权融资行为解析[J];商业研究;2005年03期
江伟;肖珉;;控制权利益与上市公司的融资决策[A];会计教育改革与发展——第四届会计与财务问题国际研讨会论文集[C];2004年
刘志远;邵军;阴永晟;;股权结构、多元化战略与资本结构——基于代理理论的解释及经验证据[A];当代管理会计新发展——第五届会计与财务问题国际研讨会论文集（上）[C];2005年
赵海龙;;中国房地产行业上市公司资本结构与盈利的实证研究[A];当代管理会计新发展——第五届会计与财务问题国际研讨会论文集（下）[C];2005年
余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年
吴树畅;相机财务论[D];西南财经大学;2005年
张岗;中国上市公司资本结构研究[D];西北大学;2002年
阙紫康;中国股票市场制度效率研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
任志宏;中国资本市场规范化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
张兵;中国股票市场有效性分析与实证研究[D];南京农业大学;2002年
刘亚东;网络公司融资结构研究[D];华东师范大学;2002年
刘月珍;我国证券投资基金绩效及发展研究[D];浙江大学;2002年
王满四;负债融资的公司治理效应及其机制研究[D];浙江大学;2003年
朱琪;上市公司控制权变更：理论与实证分析[D];浙江大学;2003年
杨阳;中国企业债券市场的发展研究[D];暨南大学;2005年
张杰;融资决策理论及我国上市公司融资决策分析[D];对外经济贸易大学;2005年
边芳球;我国上市公司股权融资的行为分析[D];华东师范大学;2005年
程小琴;宁夏上市公司资本结构分析[D];华侨大学;2004年
朱静平;我国上市公司融资偏好研究[D];湖南大学;2002年
谭晓琢;我国上市公司资本结构优化问题研究[D];湖南大学;2002年
朱小明;我国上市公司会计信息监管研究[D];暨南大学;2002年
李源;企业价值、资本结构与公司治理[D];暨南大学;2002年
邱冬阳;上市公司科技、R&D投入与业绩的实证研究[D];重庆大学;2002年
段进;我国股票市场泡沫研究[D];湖南大学;2002年
梁媛;银行资本结构决定的特殊性与资本充足率监管[J];财经科学;2002年05期
袁显平;柯大钢;;增发、配股与可转换债券孰“优”孰“劣”[J];财经科学;2006年09期
辛清泉;林斌;;债务杠杆与企业投资:双重预算软约束视角[J];财经研究;2006年07期
何金耿;;股权控制、现金流量与公司投资[J];经济管理;2001年22期
魏锋,刘星;融资约束、不确定性对公司投资行为的影响[J];经济科学;2004年02期
冯巍;内部现金流量和企业投资——来自我国股票市场上市公司财务报告的证据[J];经济科学;1999年01期
郑京海;刘小玄;Arne Bigsten;;1980—1994期间中国国有企业的效率、技术进步和最佳实践[J];经济学(季刊);2002年02期
黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期
郭鹏飞,孙培源;资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J];经济研究;2003年05期
潘敏,金岩;信息不对称、股权制度安排与上市企业过度投资[J];金融研究;2003年01期
邓学衷;中国商业银行资本结构研究[D];中国科学技术大学;2005年
邓凯成;资本约束下的银行经济资本管理与经营转型[D];中央财经大学;2008年
赵娟;国有商业银行资本金补充方案设计[D];武汉理工大学;2005年
郭蕾;提升我国商业银行融资能力的对策研究[D];河北大学;2006年
刘永刚;中国上市公司股权再融资实证研究[D];天津大学;2006年
孙晓冬;股份制商业银行资本结构优化研究[D];青岛大学;2007年
闵爱勤;我国股份制银行最优资本结构研究[D];厦门大学;2007年
杨之帆;企业资本结构与融资方式偏好[J];财经科学;2001年04期
陈柳钦,曾庆久;国内上市公司的股权融资偏好及其调[J];福建行政学院福建经济管理干部学院学报;2004年01期
张曙光;疏通传导渠道改善金融结构──当前中国宏观经济分析[J];管理世界;2001年02期
约翰·伯宁,黄益平;中国国有银行的坏帐及其处置办法[J];经济社会体制比较;1999年06期
张宗新,姚力,厉格非;中国证券市场制度风险的生成及化解[J];经济研究;2001年10期
黄少安,张岗;中国上市公司股权融资偏好分析[J];经济研究;2001年11期
陆正飞,叶康涛;中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗?[J];经济研究;2004年04期
刘少波,戴文慧;我国上市公司募集资金投向变更研究[J];经济研究;2004年05期
陆正飞,高强;中国上市公司融资行为研究——基于问卷调查的分析[J];会计研究;2003年10期
吕长江,韩慧博;上市公司资本结构特点的实证分析[J];南开管理评论;2001年05期
上官福雷;;蓝筹上市公司“股本稀释——市值膨胀”效应分析[J];海南金融;2011年07期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
;[J];;年期
赵振智;赵建;;通货膨胀对资本结构的影响:理论模型与实证研究[A];2007年山东大学“海右”博士生学术论坛论文集[C];2007年
金永红;钱雯婷;;我国中小板企业上市前融资偏好实证研究[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集（经济·管理学科卷）[C];2008年
山东财政学院课题组;宋琳;;论资本成本与资金成本的混淆对资本市场融资功能、配置功能的影响[A];2005年山东省金融学会重点研究课题成果[C];2005年
米建华;基于信息披露的股票市场资本配置效率研究[D];上海交通大学;2008年
李金;我国上市公司股权融资绩效研究[D];电子科技大学;2007年
黄伟彬;股票市场与企业投融资行为：对中国上市公司的若干实证研究[D];厦门大学;2008年
冯玉梅;基于市场微观结构视角的我国上市公司融资行为研究[D];天津大学;2006年
梁权熙;所有权结构、盈余管理与股价行为[D];暨南大学;2012年
张婉君;我国上市公司机构投资者的治理效应研究[D];重庆大学;2011年
白平;投资者保护视角下会计信息质量测度体系研究[D];华中科技大学;2012年
陈洪瑞;上市公司信息披露质量对股权融资成本的影响研究[D];石河子大学;2010年
周琳;上市公司信息披露质量对股权融资成本影响的实证研究[D];西南财经大学;2011年
向荣;公司信息透明度对股权融资成本影响的实证分析[D];西南交通大学;2011年
刘越;中小企业自愿性信息披露对股权融资成本的影响研究[D];湖南大学;2011年
吴静;应计质量与股权融资成本的关系研究[D];西南财经大学;2012年
周璐;内控信息披露质量与股权融资成本的相关性[D];江西财经大学;2012年
石林;我国上市公司融资偏好问题研究[D];北京工商大学;2006年
孙宁;股权融资成本与信息披露质量的实证研究[D];东北财经大学;2007年
田艳丽;上市公司信息披露与股权融资成本关系的实证研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
彭敏;信息披露质量与股权融资成本[D];湖南大学;2007年

【稿件标题】：私募股权基金偏好|我国上市公司股权融资偏好非成本成因阐释
【作者单位】：西北大学经济管理学院;
【发表期刊期数】：《中国流通经济》2008年10期
【期刊简介】：《中国流通经济》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，中国流通经济杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN11-3664/F，国际刊号：ISSN1007-8266。中国流通经济杂志社由主管、北京物资学院主办，本刊为月刊。自创刊以来，被......更多中国流通经济杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10309/)投稿信息
【版权所有人】：郭世辉；