影响股市波动的因素|熊市中交易量对股市价格波动的影响

本文作者：敖蓉；成功正常投稿发表论文到《中国商界》2010年02期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：通过ARMA(1,1)模型对交易量进行分解,变换成预期部分和未预期部分,作为外生变量引入GARCH模型,我们根据均值方程考察交易量对价格波动一阶矩的影响,条件异方差方程考察交易量对价格波动的二阶矩的影响。从实证结果看,交易量的未预期部分与价格波动正相关,而交易量的预期部分与价格波动负相关,并且未预期部分的作用大于预期部分。考虑到熊市的市场环境,交易量的萎缩,弱化了交易量对价格波动的影响。
【论文正文预览】：一、导言成交量和成交价格是股票市场运行状况最直接的反应,投资者会根据二者过去的走势对未来进行预测,那么成交量和成交价格之间必然包含着一定的规律,反映了金融市场的运行状况。一般认为,价格的变动反映了金融市场对新信息的反应程度,交易量反映了所有投资者对新信息认同
【文章分类号】：F224;F830.91
【稿件关键词】：交易量价格波动GARCH未预期条件异方差上海股票市场预期交易投资者一阶矩市场环境
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【稿件标题】：影响股市波动的因素|熊市中交易量对股市价格波动的影响
【作者单位】：西南财经大学会计学院;
【发表期刊期数】：《中国商界》2010年02期
【期刊简介】：《中国商界》创刊于1995年9月，是由中国商业联合会主管，中国商报社主办，中国商界杂志社编辑出版的国家级权威经济类刊物。本刊为中国期刊网全文收录期刊集权威性、理论性、前瞻性、专业性于一体，具有很高的。编辑宗旨 : 站在中国商业界的前沿，代表中国商业......更多中国商界杂志社(http://www.400qikan.com/qk/3096/)投稿信息
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