【股本全流通】股本全流通、超额盈余回报与资本市场效率

时间：2016-12-10 12:03:24 作者：赵永辉；鲍宗平；

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【摘要】：本文以沪深A股上市公司的财务信息为基础,以股权分置改革为背景,通过构建盈余反应模型,利用理论分析和实证检验对我国资本市场效率进行综合评价。研究结果表明,股改后公司盈余反应系数呈逐年上升趋势,公司信息的透明度和决策有用性得到提高,这表明股本全流通背景下,上市公司治理结构的运行效率得到提高,大股东利益与中小股东利益趋于一致,从而使资本市场功能得到改善,资源配置效率显著提高,广大中小投资者利益因此也得到更有效保护。
【论文正文预览】：赵永辉1,鲍宗平21引言股权分置是我国资本市场渐进转轨过程中的特殊历史产物,目的是维护国有股对上市公司的控制权。在资本市场发展早期,股权分置这一问题的严重性还不明显。然而随着资本市场的快速发展,非流通股的规模也呈现较快增长趋势,从而导致流通股与非流通股之间同股不
【文章分类号】：F832.51;F275;F224
【稿件关键词】：股本全流通盈余反应系数超额盈余回报市场效率
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【稿件标题】：【股本全流通】股本全流通、超额盈余回报与资本市场效率
【作者单位】：中国社会科学院研究生院;中国建筑第七工程局有限公司;
【发表期刊期数】：《中国市场》2015年03期
【期刊简介】：政府调控市场的最佳纽带、市场引导企业的最短通道、理论联系实践的最紧结合、世界关注中国的最大窗口。《中国市......更多中国市场杂志社(http://www.400qikan.com/qk/943/)投稿信息
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