【流动性风险管理的维度】基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基

本文作者：李仲飞；黄宇元；邓柏峻；成功正常投稿发表论文到《金融经济学研究》2015年02期,引用请注明来源400期刊网！

【摘要】：利用2001年10月至2014年2月中国主动管理开放式股票型基金的月度数据,对中国基金市场宏观层面的流动性择时能力进行实证研究。结果表明,中国基金存在显著为正的流动性择时能力;成长型基金和平衡型基金具有显著为正的流动性择时能力,而价值型基金则不存在;大盘基金与中小盘基金都具有显著为正的流动性择时能力。进一步研究发现,基金具有非对称性的流动性择时能力,即在市场流动性变好时,存在流动性择时能力;反之,则不存在。另外,中国基金市场不存在"被动流动性择时效应",说明流动性择时能力主要归因于基金的投资能力。
【论文正文预览】：黄宇元邓柏峻中山大学岭南学院,广东广州510275一、引言基金经理投资能力的一个主要维度是择时能力,即基金经理预测变化的市场条件并依据预期的市场条件调整投资组合市场敞口的能力。早期的基金择时能力研究主要集中于市场收益择时。由于市场收益的不可预测性,基金经理通常难
【文章分类号】：F832.51
【稿件关键词】：市场流动性择时能力开放式股票型基金
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【稿件标题】：【流动性风险管理的维度】基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基金的实证研究
【作者单位】：中山大学管理学院;中山大学岭南学院;
【发表期刊期数】：《金融经济学研究》2015年02期
【期刊简介】：《金融经济学研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，金融经济学研究杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN44-1696/F，国际刊号：ISSN1674-1625。金融经济学研究杂志社由主管、广东金融学院主办，本刊为刊。自创刊以来......更多金融经济学研究杂志社(http://www.400qikan.com/qk/9942/)投稿信息
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