【现金持有】融资约束、资本投资与公司现金持有竞争效应

时间：2017-01-05 22:32:59 作者：杨兴全；齐云飞；

本文作者：杨兴全；齐云飞；曾义；成功正常投稿发表论文到《审计与经济研究》2015年03期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：以我国上市公司2003-2012年数据为样本,基于产权性质和金融发展水平,从资本投资中介效应视角检验了融资约束对现金持有竞争效应的影响。研究发现:公司现金持有通过资本投资中介效应实现的竞争效应在融资约束公司、民营公司以及金融发展水平较低地区的公司中更加显著。进一步检验表明,现金持有的竞争效应提高了现金价值,而且在金融发展水平较低地区的公司、融资约束公司和民营公司中更高。
【论文正文预览】：一、文献回顾与问题提出国内外学者基于信息不对称与代理问题两个视角关注公司现金持有的价值,发展到基于产业组织理论考察公司现金持有的竞争效应。一方面,由于信息不对称与交易成本的存在,公司从外部融资的成本较高,持续高额持有现金将是高成长公司的最优政策,高额持有现金
【文章分类号】：F275
【稿件关键词】：现金持有资本投资竞争效应融资约束产权性质金融发展
【参考文献】:

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【稿件标题】：【现金持有】融资约束、资本投资与公司现金持有竞争效应
【作者单位】：石河子大学经济与管理学院/公司治理与管理创新研究中心;湖北经济学院会计学院;
【发表期刊期数】：《审计与经济研究》2015年03期
【期刊简介】：《审计与经济研究》杂志是由中华人民共和国新闻出版总署、正式批准公开发行的优秀期刊，审计与经济研究杂志具有正规的双刊号，其中国内统一刊号：CN32-1317/F，国际刊号：ISSN1004-4833。审计与经济研究杂志社由江苏省教育厅主管、南京审计学院主办，本刊为刊......更多审计与经济研究杂志社(http://www.400qikan.com/qk/10205/)投稿信息
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