股利分配的动因:认知偏差与被迫就范——来自我国上市公司的经验证据

时间：2017-01-10 11:24:45 作者：刘丹；蔡凌伟；

本文作者：刘丹；蔡凌伟；成功正常投稿发表论文到《商场现代化》2013年26期,引用请注明来源400期刊网！
【摘要】：本文从行为金融的视角出发,通过构建代理人行为偏差相关模型,来考察我国上市公司上述股利分配现象的动因。结果发现在公司股利分配问题上,起主导作用的是代理人(控制性股东)的过分乐观和过度自信;监管部门将分红与再融资相挂钩的政策也促使公司进行股利分配,这正是"羊群行为"之信息瀑布产生原因;两者相结合,能够对股利分配占股价比例不高且呈现出较为明显的"羊群行为"做出合理解释;证监会的准强制性分红规定是上述"羊群行为"信息瀑布的重要成因。总之,本文发现认知偏差和监管制度都会对企业股利分配产生重要影响。
【论文正文预览】：本文从行为金融的视角出发,通过构建代理人行为偏差相关模型,来考察我国上市公司股利分配的动因,发现认知偏差和监管制度都会对企业股利分配产生重要影响。一、理论基础与文献回顾公司股利分配行为的相关解释主要有两大类,即经济学动机的解释和行为学动机的解释。代理理论主要
【文章分类号】：F832.51
【稿件关键词】：认知偏差股利分配
【参考文献】:

李相栋;;心理认知偏差:中小散户亏损的起源[J];金融经济;2006年04期
杨淑娥,王勇,白革萍;我国股利分配政策影响因素的实证分析[J];会计研究;2000年02期
李瑜,王宗军;规范我国上市公司股利分配的对策[J];统计与决策;2002年11期
张婉婷;孙长江;;我国上市公司现金股利分配问题研究[J];渔业经济研究;2007年05期
刁孝华;上市公司的股利分配状况及其成因分析[J];经济师;2001年10期
王佳声;;行为金融理论:观点、发展与应用[J];理论学刊;2006年04期
童毛弟;赵永乐;;农户信贷行为的认知偏差及对其贷款困境的影响[J];现代管理科学;2009年02期
刘澄;魏然;吴鸣鸣;;我国证券市场投资者的认知偏差分析[J];海南金融;2007年01期
施丹;;中国股市投资者过度自信行为的实证研究[J];中国矿业大学学报(社会科学版);2008年01期
叶德珠;陈莹;;投资者认知偏差与实物期权的行为定价[J];经济前沿;2009年05期
黄德春;马慧妍;;中国股市羊群行为板块差异性研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
沈艺峰;黄娟娟;;管理者羊群行为与公司股利群聚现象[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
舒建平;楚尔鸣;;我国股市羊群行为的演化与时间尺度效应:1997-2008[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
霍建强;张蜀林;王书平;夏新国;;基于主体的股票市场交易者行为机理分析[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
吴粒;焦烨妍;;我国股票市场对于非标审计意见的市场反应的实证研究——来自深圳证券交易所A股2002年年报数据[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（下）[C];2004年
陈炜;;基于保守性偏差的行为资产定价模型[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
程帆;刘慧凤;;公司将公允价值变动损益分配给股东了吗?——基于我国上市公司的实证[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
单华军;李斌;;市场交易者:价值发现还是套利追逐——上市公司股权分置改革中的“小数定律”研究[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年
张建刚;;基于行为金融视角的金融衍生产品创新研究[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（2）[C];2009年
本报记者朱益民;A股后3000点时代：集体认知偏差再现？[N];21世纪经济报道;2009年
民族证券投资经理、经济学博士张栋;我国证券投资基金如何克服羊群行为[N];上海证券报;2008年
贾伟;纠正投资的几个认知偏差[N];经济日报;2007年
东方证券研究所所长梁宇峰;“羊群行为”导致市场追涨杀跌[N];上海证券报;2008年
赵彤刚;走出从众心理误区[N];中国证券报;2007年
刘沛;“羊群行为”引致股市“追涨杀跌”[N];南方日报;2007年
联合证券研究所王爽;穗恒运A 内外合力推进成长[N];证券时报;2007年
证券时报记者孙媛;欲回归A股四川成渝暂未拿到批文[N];证券时报;2009年
长城伟业期货公司刘奥南陈军;股指期货与机构投资者的“羊群效应”[N];期货日报;2007年
朱茵;海通证券注册资本增至82亿元[N];中国证券报;2009年
章融;证券市场中的羊群行为研究[D];浙江大学;2004年
李晓周;中国证券市场投资者非理性行为研究[D];吉林大学;2006年
李备友;基于复杂网络的证券市场传闻扩散与羊群行为演化研究[D];南京航空航天大学;2012年
黄静;行为金融理论与投资策略应用研究[D];吉林大学;2006年
史永东;资本市场中的投机泡沫、羊群行为和投资者心理[D];东北财经大学;2003年
周军;我国上市公司股利政策研究[D];西南财经大学;2008年
杨龙;中国证券投资基金交易行为与绩效评价研究[D];华中科技大学;2010年
居新华;基于羊群效应的投资者跟随行为研究[D];东华大学;2011年
李平;基于有限理性的市场微观结构研究[D];电子科技大学;2005年
范立强;机构投资者行为研究[D];华东师范大学;2007年
程燕;上市公司股利分配问题研究[D];新疆农业大学;2002年
杨明海;中国上市公司股利分配研究与实证分析[D];中国海洋大学;2003年
袁晓初;投资者心理和投资行为异象研究[D];武汉大学;2005年
冯晓斌;我国开放式基金投资者羊群行为实证研究[D];北京邮电大学;2011年
孙靖北;我国基金羊群行为对股价波动影响研究[D];西北大学;2010年
谭河业;中国证券投资者跟随明星基金操作的羊群行为的研究[D];复旦大学;2010年
甄文真;基于羊群行为商业银行信贷传导效应研究[D];广东商学院;2011年
廖海波;中国证券市场羊群行为的实证研究[D];重庆大学;2003年
胡保卫;我国证券投资基金羊群行为研究[D];浙江大学;2003年
易冰娜;我国上市公司股利政策理论分析及实证研究[D];华南师范大学;2005年

【稿件标题】：股利分配的动因:认知偏差与被迫就范——来自我国上市公司的经验证据
【作者单位】：温州医学院附属眼视光医院;温州医科大学;
【发表期刊期数】：《商场现代化》2013年26期
【期刊简介】：《商场现代化》杂志由中国商业联合会主管、中商科学技术信息研究所主办。主要探讨国内外现代商业管理经验和介绍现代科技在商业营销管理中的应用，并且刊发精选的国内外现代商业流通领域理论研究成果与现代贸易经济理论的科研论文。其严格化，标准化及权威性在......更多商场现代化杂志社(http://www.400qikan.com/qk/945/)投稿信息
【版权所有人】：刘丹；蔡凌伟；